长江证券：激光器将上演“摩尔定律+规模效应”的中国制造故事

“基于中产家庭渗透率与彩电总保有量的交叉测算表明，激光电视长期空间或在600万台左右。”长江证券家电行业首席分析师管泉森9月16日在第三届全球激光显示技术与产业发展论坛表示，激光电视是一个增长快、潜力大的新兴品类，渗透率快速提升。横向对比80英寸以上的产品，激光电视的价格优势十分明显，而在同等价格下，激光电视不断进行亮度提升、分辨率提升、音质提升和尺寸种类的拓展，是当前最具性价比的大屏选择。

为什么如此多的消费者愿意选择激光电视，并放在客厅最显眼的位置？管泉森表示，激光电视具备不可替代的极致观影体验，可以满足消费者最想满足的需求。他指出，长期看，行业出货量潜力极为可观，想象力十分丰富，基于中产家庭渗透率与彩电总保有量的交叉测算表明，激光电视长期空间或在600万台左右。管泉森举例说：若1亿中产家庭有一半选择激光电视，长期看出货量或至少超过600万台；若激光电视占彩电总保有量的5-10%，长期看出货量也将接近600万台，长江证券认为激光电视的长期发展空间十分广阔，当前只是激光电视成长的起点。

除了星辰大海般的未来市场，与液晶电视相比，在资本眼中，激光电视也有着独特的产业优势。管泉森表示，静态来看，与液晶相比，激光电视成本结构更分散，这就意味着整个行业都可以在规模效应、自主生产、自主研发上各个击破，同时，激光电视的核心器件价格波动弱于面板，激光电视“光源+光调制+镜头”成本合计占比在63%左右，低于液晶电视中69%的面板成本，整个行业更容易行稳致远；动态来看，激光器或许又会重新上演“摩尔定律+规模效应”的中国制造故事，目前已经可以在蓝激光上见到相似的趋势，在不远的将来，红激光和绿激光都将重现这样的故事，激光电视降本空间十足，布局领先的厂商将优先受益。